方星海：加强对高频交游等新式交游行动的监管，加强期现联动监管

发布日期：2023-09-14 15:56 点击次数：55

9月5日，证监会副主席方星海在中国期货业协会第六次会员大会上发表言语。

方星海示意，确保商场郑重驱动，以商场稳促进功能培植。加强风险监测分析和预研预判，陆续加强对输入性、结构性风险的研判，要点作念好重要农产物、基础性动力、政策性矿产等干系品种的全球追踪分析。加强对高频交游等新式交游行动的监管，加强期现联动监管，坚决防护过度投契，诱导老本在期货商场程序运作。

方星海称，要健全产物和服务体系。对峙实践圭臬，不断完善中国特色当代期货商场发展模式，基于实体经济需要和产业客户需求，不断完善得当中国企业发展壮大和全球化筹商的品种体系，陆续推动中介机构改进产物和服务，巩固和强化服求实体经济的行业特色。要不断培植监管水平。推动万般商场主体照章合规稳健筹商，严厉打击作歹非法行动，坚决远离险恶和投契民风助长。

对峙稳中求进培植服务才略将强走好中国特色当代期货商场发展谈路

——方星海副主席在中国期货业协会第六次会员大会上的言语

诸君共事、诸君同业、诸君宾客：

民众上昼好！

今天，中国期货业协会召开第六次会员大会，将审议第五届理事会责任答复，选举产生新一届理事会，共商期货行业发展蓝图。我谨代表中国证监会向大会的召开示意浓烈祈福！向全体代表和全行业从业东谈主员致以针织致意！

党的二十大对以中国式当代化全面股东中华英才伟大回复作出政策部署。期货商场是当代金融体系的重要构成部分。加速开导中国特色当代期货商场，对于健全老本商场功能，服务经济高质地发展，助力中国式当代化开导具有重要风趣风趣。今天我想围绕贯彻《期货和衍生品法》，开导中国特色当代期货商场这一主题，谈一些流露和体会。

一、我国期货商场发展赢得积极生效

昔日五年，期货行业深入贯彻落实习近平总通知“要粉墨登场，果敢探索，奋勉走出一条到手之路”重要指令精神，锐意跳动，守正改进，期货商场开导赢得长足发展，商场结构、商场功能、行业生态发生积极变化，商场基础轨制不断完善，商场活力和韧性陆续增强，初步走出了一条既容身国情又模仿全球有益告诫的发展谈路。

（一）商场结构彰着优化

品种体系不断丰富。截止2023年8月底，我国共上市期货期权品种121个，与2018年底的61个品种比拟翻了一番。品种结构上，由昔日以商品期货物种为主向商品金融并行、期货期权并重升沉。品种粉饰面上，也曾全面粉饰农业、工业产业的低级、中间、终局产物。特别是依托我国竣工产业链特征，发掘上市PTA、燃料油、塑料等重要产业链的中间产物期货物种，与我国竣工产业体系相匹配。上月，欧线集装箱航运指数到手上市，填补了我国商品期货领域的一个空缺。

商场规模稳步增长。2022年，期货商场总成交量67.7亿手，成交额534.9万亿元，与2018年比拟别离增长了123%和154%。本年上半年，全商场交游量和持仓量保持显贵增长态势。8月初，我国期货商场总资金冲破1.8万亿元，创历史新高。飞快成长的期货商场正在缓缓得当我国全球买卖大国体量和超大规模商场的风险治理需求。

交游者结构陆续优化。本年上半年，全商场机构投资者成交量占比为46.3%，较2018年同期上升了25.6%。本年6月底，全商场机构投资者持仓量和客户权益占比别离为70.3%和70.9%，比2018年底别离高潮了20.6%和15.9%。特别是产业客户参与度稳步培植。6月底，产业客户持仓占比培植至31.5%，A股上市公司套期保值参与率由2013年的6.5%提高到了22.9%。

（二）商场功能有用施展

服求实体经济的作用进一步突显。期货商场与什物现货商场平直相联，与实体企业当今和畴昔的分娩筹商细致干系，期货商场少量都不“虚”，与实体经济关系的细致程度，比其他金融业态过犹不足。连年来，受新冠疫情冲击、地缘政事冲突、世界经济增速放缓等不利身分影响，我国经济发展和企业筹商濒临多重压力。压力下，期货商场价钱发现、风险治理、资源设建功能愈加突显。证据最新期货物种功能评估，咫尺期货商场期现干系性在90%以上的品种共40个，铜、玉米、棉花、黄大豆一号等品种期现价钱干系性在95%以上。2021年于今，期货风险治理公司通逾期现业务累计服求实体企业8.3万家次，其中，累计服务中小微企业5.7万家次、服务上市公司7524家次。面对外洋原油“负油价”、伦镍暴涨等顶点行情，我国期货商场到手应付了输入性风险。在风险防控和处置方面，这两次事件展示了我国期货商场的轨制安排具有独到上风。期货商场的价钱信号、成交持仓比、万般客户买卖动向等信息已成为宏不雅和行业治理部门研判经济时事、监测金融和产业风险的重要参考，有用助力经济、产业和宏不雅调控想法的罢了。2020年5月以来，央视如期播报期货商场交游数据，成为疫情防控期和经济规复期促进稳预期、稳信心的重要数据。连年来，新华社、东谈主民日报、央广财经、经济日报等主流媒体对期货功能施展的宣传报谈陆续加强。

服务保供稳价大局。2021年以来，面对铁矿石、玉米、大豆、生猪、棉花等重要巨额商品价钱大幅波动，证监会密切柔柔干系品种驱动情况，趁早研判风险，照章依规实时招揽措施，确保期货商场驱动结实，既有用限制了风险，又保持了商场一定例模和活力。在本轮猪周期中，生猪期货助力生猪衍生企业在商场价钱波动中安排产能，合理安排出栏规划，从而结实了商场供应。

“保障+期货”有用服务中小农户。基于我国大国小农基本国情，施展期货专科上风，助力农产物价钱波动风险治理，为农民稳收增收。五年来，期货行业累计开展“保障+期货”表情5253个，累计承保现货价值1334.6亿元，粉饰宇宙31个省的1220县（市），惠及530多万农户、3006个农业合作社、1433个家庭农场、2325个农业企业，罢了赔付42.5亿元，为促进乡村振兴和农业当代化开导孝顺了期货力量。

（三）行业发展生态陆续改善

期货公司是诱惑期货商场各主体的中枢中介，是期货商场功能施展的重要一环。五年来，伴跟着期货商场结构优化和功能强化，期货公司业务规模缓缓扩大，服务模式缓缓增加，服务才略陆续培植，初步具备了从交游通谈服务向期货功能服务、从被迫风险治理向主动风险治理转型升级的基础。

空洞实力不断增强。2022年底，我国期货公司总资产近1.7万亿元，净资产1841.7亿元，2022年营业收入401.6亿元，较2018年别离增长了230.6%、67.3%和53.4%。2022年，名次前20的期货公司净资产和净利润的行业占比别离为52.1%和88.9%，分类评价中A类及以上优质公司达54家，占比高出36%，比2018年上升了11个百分点，第一梯队公司戎行扩大，一批头部公司脱颖而出。

服务才略和专科才略缓缓培植。现时，多线索期货中介服务体系初步造成，初步建立了以期货经纪、风险治理和资产治理为主的业态，缓缓探索出具有期货特色的服求实体经济的有用模式。2021年于今，期货公司通过仓单服务业务累计为实体企业提供资金补助434.7亿元，助力缓解中小微企业“融资难”窘境。通逾期现蚁集的基差买卖业求罢了购销总数1.3万亿元，有助于产业链险阻游企业锁定利润，增强供应链安全与韧性。通过含权买卖业求罢了现货购销总数累计达138.44亿元，通过场外衍生品业务对冲风险新增口头本金5.2万亿元，匡助企业缩小成本、治理库存、增重利润。

期货公司双向绽开稳步股东。我国期货公司共设立19家谈外子公司，其中18家位于香港，1家位于新加坡。同期，已核准外资独资期货公司2家，期货行业对外绽开陆续深化，跨境服务才略不断增强。

（四）法治开导赢得冲破性进展

《期货和衍生品法》颁布实施，填补了这个领域长达20多年的“基本法”空缺，从法律层面处治了期货商场发展中带有根人道、全局性和耐久性的问题，明确了商场价值取向、发展地方和根底旅途，为促进期货商场高质地发展奠定了坚实轨制基础。证监会崇拜贯彻落实《期货和衍生品法》，本着“熟谙一批、实时修改一批”的原则，有序开展配套规章、程序性文献的完善责任，期货和衍生品商场基础制过活臻完善。

总的看，我国期货商场近些年赢得了长足进步，但同期也要看到，一些深线索的结构性体制机制性问题还莫得得到有用处治。商场驱动质地、轨制轨则配套、交游者结构、价钱影响力、机构服务才略等都需要提高完善。

二、深远领略开导中国特色当代期货商场的内容内涵

证监会党委深入贯彻党的二十大对于中国式当代化的重要阐发，着力把老本商场一般轨则同中国具体履行相蚁集、同中华优秀传统文化相蚁集，全力开导中国特色当代老本商场。从我国期货商场看，历程30多年的发展实践，也曾呈现出显豁的中国特色。一是推出中国特色期货物种。基于农业大国国情，上市红枣、苹果、花生等特色品种，更好服务三农。基于竣工工业体系和产业链供应链，上市PTA等中间产物和不锈钢等终局产物期货，助力增强产业链韧性。二是构建中国特色的期货监管体系。证监会建立了会机关、派出机构、期货交游所、中国期货监控、期货业协会“五位一体”融合监管机制，会机关以期货部为主施展指挥中心作用，派出机构施展机构端一线监管作用，期货交游所施展商场端一线监管作用，中国期货监控施展数据中心和监测平台作用，期货业协会施展自律监管作用。机制建立以来运转顺畅，各方细致联动、融合配合，实时发现和查处作歹非法行动、实时阻断商场风险推广。三是造成中国特色的风险限制体系。按照从严限制风险的监治理念，咱们建立完善了期货商场风险限制和商场监管的轨制框架，已基本造成了总体合适外洋旧例、又得当国情市情的风控及监管轨制，包括：严格准入，结伙开户实名制和一户一码穿透式监管；为驻防系统性风险及商场把握等，建立了安谧的全商场监测监控系统；为驻防中介机构风险，建立了以净老本监控和分类监管为中枢的期货公司风险监管轨制；为保护投资者正当权益，建立了保证金安全存管监限轨制和期货投资者保障基金等。四是改进中国特色业务模式。创立并稳步扩大“保障+期货”模式，将农产物商场风险通逾期货商场漫步，由繁密参与者共担，为构建农业补贴、农产物期货和农业保障的联动机制，作念了有益的探索。股东期现交融深化产业链供应链服务，通过设立期货风险治理公司，改进开展仓单服务、基差买卖、含权买卖、场外衍生品等风险治理业务，有用培植服求实体经济的深度和广度。实践充分阐述注解，基于国情市情经营的干系轨制机制是行之有用的，期货商场发现价钱、治理风险、设立资源三大功能不断强化，在服务乡村振兴、服务当代化产业体系开导、服务低级产物保供稳价等方面施展了积极作用。

咱们要崇拜回顾我国期货商场发展到手告诫，不断深化对期货商场的轨则流露和实践把抓，对峙自信自立、守正改进，加速开导中国特色当代期货商场。要要点把抓以下几个方面。

一是对峙以服求实体经济为观念。习近平总通知强调，罢了中国式当代化，必须加速开导以实体经济为因循的当代化产业体系。我国期货商场因实体经济需求而生、为实体经济发展而长。咱们要更好施展期货商场功能，收拢任意培育产业客户这个要害，进一步丰富靠拢实体经济的期货和衍分娩物，切实增强期货中介机构的服务才略，不断培植期货对发展当代农业、服务中小企业、培植产业链供应链韧性与安全、促进绿色低碳发展等方面的才略和水平，更好服务构建当代化产业体系。

二是对峙体现商场一般轨则与国情市情有机蚁集。咱们要开导的是中国特色当代期货商场，所谓“当代”，是指期货商场的客不雅轨则和熟谙商场的共同特征以及发展趋势，包括完善的基础轨制、监管体系、法治保障、绽开环境，以及合理的商场结构、结实的商场预期等。但把抓和追求这种“当代”趋势不行存在旅途依赖和惯性想维，而要预防与我国经济发展的结构性特征和政策趋向相适配。我国期货商场仅有30多年技术，但在“一般性”和“罕见性”二者蚁集上作念了很多积极探索、积聚了可贵发展告诫。咱们要崇拜回顾盟昔日的告诫，模仿外洋最好实践，塌实股东期货商场表面、轨制和实践改进，走出一条独具特色的发展之路。

三是对峙守牢风险底线。老本商场的健康可陆续发展必须紧紧把抓驻防首要风险这条人命线，这是历史告诫反复阐述注解了的。期货商场既是治理风险的局面，亦然风险的聚合地，期货交游机制的特色决定了期货领域防控风险的圭臬和条目必须要高于其他金融领域。昔日，咱们也曾在商场程序问题上走过弯路，付出过成本和代价。咫尺，我国期货商场也曾一语气多年莫得发生首要风险事件，这成绩于咱们不断完善的风控和监管框架。咱们要歌唱商场的发展效率，对峙“硬轨制”与“软文化”双管皆下，全面深入贯彻落实《期货和衍生品法》，链接完善配套监管轨则，阐发先进行业文化，坚决守住不发生系统性风险的底线。

四是对峙服务国度宏不雅调控大局。我国期货商场除了要施展基础经济功能，还承担着服务国度政策和大政方针的重要任务，这亦然期货商场政事性东谈主民性的聚合体现。保供稳价是提妙手民福祉的内在条目，亦然保障国度经济安全的现实需要。咱们要链接对峙和强化期货商场服务保供稳价的功能，特别是服务好重要基础产物的供应安全。

三、创举期货行业高质地发展新局面

现时，世界参预新的摇荡变革期，百年未有之大变局加速演进，我国经济正处于疫情后的规复发延期，服务稳增长大局、服务高质地发展和中国式当代化开导对期货行业提议了更高的条目。咱们要崇拜落实《期货和衍生品法》这个期货行业的根底大法，严格照章就业，照章治市，既严厉打击作歹行动，又积极襄理筹商主体正当权力。底下，我就推动期货行业高质地发展谈几点想考。

（一）杰出稳中求进，更好服务经济稳增长大局

一是商场要稳。确保商场郑重驱动，以商场稳促进功能培植。加强风险监测分析和预研预判，陆续加强对输入性、结构性风险的研判，要点作念好重要农产物、基础性动力、政策性矿产等干系品种的全球追踪分析。加强对高频交游等新式交游行动的监管，加强期现联动监管，坚决防护过度投契，诱导老本在期货商场程序运作。

二是功能要进。要点要通过“三优化”罢了“一培植”，即：优化产物轨则，对峙紧贴实体经济和产业需要的基本原则，确凿造成与实体产业适配的产物标的、合约轨则、交割机制。优化交游者结构，丰富期货商场参与主体，特别是加大产业客户培育力度，驱除体制机制远离，完善财会等配套轨则，强化国企和龙头企业示范带动效应，促进上中下贱企业泛泛参与。优化商场驱动，完善商场监管，缩小商场交游成本，保障商场在量的合理增长和质的有用培植上保持合理均衡。通过“三优化”，进一步丰富期货价钱体系和展示维度，培植价钱信息质地，推动期货价钱的泛泛期骗，培植价钱影响力。

三是舆情要稳。建立公众对期货商场的正确领会、塑造细密行业形象具有重要风趣风趣。早些年期货行业的风险事件给公众留住了不良印象，期货商场的负面评价还时有出现。民众要对舆情治理有充分的疼爱，主动加强与主流媒体、地方政府、现货治理部门的调换合作，加大对期货商场功能作用、行业服求实体经济、服务中小企业案例的宣传扩充，让干系部门、企业公司、社会公众流露到期货商场的积极作用。期货行业分析师、商榷行家要施展更大作用，积极主动正面发声，促进营造细密的社会预期。

（二）杰出专科才略，加速开导高质地期货筹商机构和行业戎行

期货筹商机构的发展质地一定程度上决定着期货商场功能施展的质效。咫尺，咱们期货公司的数目不算少，150多家，然则合座实力对比国表里金融同业仍然偏弱，服务才略还有很大培植空间。《期货和衍生品法》的颁布实施为期货公司拓宽了展业空间，民众应该认清时事、收拢机遇，奋勉罢了新发展新当作。

一是找准定位。围绕服求实体经济高质地发展的需要，以餍足交游者特别是实体企业风险治理需求为导向，陆续股东业务和产物改进，着力培植以订价才略和交游才略为中枢的竞争力，为万般主体提供优质的风险治理和钞票治理服务。

二是作念强专科。专科是金融服务机构存身立命的基础。期货公司要对峙和强化期货和衍生品领域的专科上风，为实体经济提供风险治理、价钱问题处治、空洞金融服务等专科决策，诞生价钱风险治理者、商场流动性提供者、住户钞票治理者等专科形象，健全以交游者利益为导向的竣工服务链条，奋勉罢了服务才略和盈利才略的同步培植。

三是强化服务。期货公司风险治理业务是对接实体经济、施展期货商场功能的重要载体，历程10多年的实践，行业机构积聚了较丰富的服务产业客户的告诫，这是其他金融中介不具备的，亦然现时大批产业企业蹙迫需要的。但愿行业机构能得当现时的新时事新条目，紧紧收拢本身的特长和上风，主动对照风险治理商的圭臬和条目，蚁集履行作念精主业、作念深专科，诞生品牌和中枢竞争力，奋勉打造期货行业优质标杆型企业。

四是守住底线。合规风控才略恒久是金融机构永久发展的重要保障。新时事下，期货公司要改进发展，必须谨守风险底线，走稳健合规的发展之路。将尊重商场、尊重轨则连络恒久，将稳健筹商、审慎筹商连络恒久，作念到发展与风控才略相匹配，有所为有所不为。要预防精神引颈和文化诱导，杰出加大工作谈德西席在职工培训、从业经历检修和高管任职经历评定中的权重，自发襄理和培植行业声誉。

（三）杰出中国特色，推动行业治理体系迈上新台阶

一要健全产物和服务体系。对峙实践圭臬，不断完善中国特色当代期货商场发展模式，基于实体经济需要和产业客户需求，不断完善得当中国企业发展壮大和全球化筹商的品种体系，陆续推动中介机构改进产物和服务，巩固和强化服求实体经济的行业特色。

二要不断完善基础轨制。得当《期货和衍生品法》实施对于期货商场监管和行业治理的新条目，作念好配套法例轨制“立、改、废”责任，围绕品种上市注册、持仓治理、产业客户培育、期货公司业务范围等完善法例轨制体系，增加轨制供给，夯实商场发展基础。

三要不断培植监管水平。对峙敬畏商场、敬畏法治、敬畏专科、敬畏风险，施展各方协力，着力增强“五位一体”特色监管上风，作念好分类监管，提高监管效力，督促行业机构完善合规风控和引发按捺机制，推动万般商场主体照章合规稳健筹商，严厉打击作歹非法行动，坚决远离险恶和投契民风助长，着力构建成心于期货行业高质地发展的细密环境。要实实行业各别化发展，特色化服务，分类细目服务规模。

连年来，期货业协会谨守“自律、服务、传导”职能定位，积极施展促进行业程序、有序、改进发展的重要作用，成绩值得充分服气。下一步，协会要充分施展好法律赋予的职责职能，强化政事引颈，诱导行业记起国之大者，加速罢了高质地发展。一要进一步完善期货筹商机构业务程序和自律轨则，施展自律治理的示范传导和声誉引发按捺机制作用，促进行业机构提高中介才略、专科才略和服务才略。二要主动施展补位、均衡、防护作用，升级完善行业机构业务筹商风险监测和线上检查系统，推动从业东谈主员戎行开导和行业文化开导，加强产业客户和重要交游者服务与培育，围绕期现蚁集业务加强信用、轨则和基础步履开导，健全期货行业场外商场风险监测防护预警机制。三要强化服务流露，大兴走访商榷之风，奋勉为会员平心静气，积极反应会员呼声，推动处治行业“急难愁盼”问题。证监会将照章加强对协会责任的指导和监督，补助协会履行好法定职责，建立行政监管与自律治理单干融合、有用连络的责任机制，推动期货行业治理体系和才略开导赢得新进展。

诸君同业、诸君共事、诸君宾客：习近平总通知上周在中国外洋服贸会致辞中条目“放宽服务业商场准入，有序股东跨境服务买卖绽开程度……稳步扩大轨制型绽开”。期货行业双向绽开业务都是服务买卖，期货行业要奋勇落实习近平总通知重要指令。让咱们在党中央、国务院毅力指导下，深入学习贯彻党的二十大精神，把抓机遇，容身时期、容身国情，趁势而为、主动当作，积极推动期货商场和行业高质地发展，为开导中国特色当代期货商场孝顺更任意量！

终末，预祝大会圆满到手！

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方星海证监会期货

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